ВОПРОС:

Пишет Вам начинающий инвестор, который приобрел у Вас обучающий курс "Киберсант Инвестор", я пока изучаю ПИФы и я прошу совета. ПИФы покупать непосредственно у УК и агентов или можно на ММВБ (вторичный рынок). В чем преимущества и недостатки на Ваш взгляд?

ОТВЕТ:

Принципиальной разницы нет. Можно покупать хоть у УК, хоть на бирже. Разница может быть лишь в цене...

Основная проблема биржевого обращения паев – это относительно небольшое количество продавцов и покупателей, которые готовы совершать такие сделки. Биржевое обращение паев только начинает развиваться в России. Сделки с паями на бирже пока довольно редки. Биржевой рынок паев малоликвиден. Это значит, что на торгах мало предложений на покупку и продажу паев, разница между ценой предложения и спроса может составлять несколько процентов, а цена совершаемых сделок невыгодно отличается от цены, рассчитываемой управляющей компанией.

Важно отметить, что при приобретении паев на бирже в реестре пайщиков фонда будете записаны не вы лично, а расчетный депозитарий биржи, который является номинальным держателем ценных бумаг. А ваши права на паи будут учитываться уже в депозитарии брокера. Такая схема учета прав на ценные бумаги является традиционной для биржевого обращения и никоим образом не ущемляет ваших прав собственности и возможностей получения прибыли.

При необходимости можно оперативно продать ранее купленные на бирже паи. После продажи паев на бирже денежные средства поступят на ваш брокерский счет. По вашему требованию брокер перечислит деньги на банковский счет или выдаст в кассе наличными (за вычетом налогов с полученного дохода). Доходом будет разница между ценой продажи и ценой покупки паев. Расходы на приобретение и продажу паев через брокера не превысят расходов при операциях с паями на первичном рынке (через управляющую компанию или агентов).

Вот основные плюсы покупки паев на бирже:

1. Покупка и продажа паев интервальных фондов вне срока открытия интервала.

Биржа создает дополнительные возможности для инвесторов, которые инвестируют в интервальные фонды, так как покупать и продавать паи на бирже можно в любое время, а не только во время установленного управляющей компанией периода открытия интервала. Таким образом, инвесторы могут в любое время выходить из этих фондов, фиксируя прибыль.

Еще большее значение имеет биржевое обращение для закрытых паевых инвестиционных фондов. Организация вторичного обращения позволяет инвесторам продавать паи закрытых фондов недвижимости, не дожидаясь окончания срока существования фонда. Проще становится и купить паи. Если минимальные суммы при формировании фондов недвижимости составляют миллионы рублей, то на бирже частные инвесторы смогут покупать паи на значительно меньшие суммы.

2. Экономия на скидках и надбавках.

Например, при покупке и продаже паев на бирже становится возможным сэкономить на расходах – а именно на скидках и надбавках. При покупке паев управляющей компании или агенту выплачивается надбавка (до 1,5% от суммы), а при продаже – скидка (до 3% стоимости паев). На вторичном рынке скидок и надбавок нет. Зато есть рыночная цена пая, определяемая спросом и предложением паев в данный момент, комиссия брокеру, биржевая комиссия и депозитарные расходы за учет ценных бумаг. Комиссия брокеру и бирже вместе составляют в среднем 0,05-0,1% от суммы сделки (величина зависит от тарифов брокера и оборота за день). Депозитарные расходы также невелики (они существуют либо в виде ежемесячной абонентской платы, либо платы за каждое движение по счету депо).

3. Оперативность совершения операций с паями.

Существенно сокращаются сроки совершения сделок и поступления денежных средств от продажи паев на счет инвестора. При традиционной продаже паев на первичном рынке вам необходимо подать заявку в управляющую компанию, примерно через день будет внесена запись в реестр, затем еще несколько дней (до двух недель) займет перечисление денег на счет пайщика. В случае интервального фонда этот процесс растягивается на еще больший срок.

При совершении сделки на бирже через интернет-брокера операция займет несколько секунд, деньги от продажи паев сразу поступят на ваш счет у брокера. А деньги на банковский счет будут перечислены брокером в считанные дни.

Хотя паевые фонды долгосрочный инструмент, оперативность никогда не помешает, особенно если на фондовом рынке возникли форс-мажорные обстоятельства, например, падение рынка акций в результате негативных политических новостей. Биржевая торговля позволяет обеспечить такое оперативное преимущество...